2025年，造车新势力零跑汽车放出“王炸”公告——盈利预警。

把柄公告，零跑汽车2024年第四季度兑现了净利润转正，提前一年兑现单季度净利润转正的假想。

固然只是是单季度兑现净利润为正，但这已经要远远跑在大部分造车新势力前头了，零跑汽车究竟是如何作念到的？畴昔能否陆续保管该收获？又将濒临哪些挑战呢？

融资超200亿元

2015年，朱江明创立了零跑汽车，定位为国内最初的智能电动汽车公司，但对比“蔚小理”，零跑汽车的名气不响，这也导致其很容易被各人所忽略。

不外，因为朱江明、傅利泉是安防监控巨头大华股份的首创东谈主，背书较强，再加上其时的新动力汽车行业正处于风口，这让包括零跑汽车等在内的诸多造车新势力得回了较多的成本能干。

成立之初，零跑汽车的资金流主要开首于“大华系”，包括大华股份、朱江明、傅利泉等，进入2018年，商场时时传出公司融资的信息，在上市之前臆度完成八轮融资。

具体来看，零跑汽车在2018年完成了Pre-A1、A2轮，融资金额3.65亿元；2018年至2019年本事完成了A-1轮、A2轮融资，融资金额11.21亿元；2021年完成了B-1、B-2轮融资，融资金额43亿元；2021年8月、11月别离完成C-1、C-2轮融资，融资金额60.81亿元。

据短平快解读了解，八轮融资臆度约118.66亿元，贴近120亿元，投资者包括红杉智盛、红杉捷盛、上海电气香港、金华舆轩、长沙诺丰、杭州汉智、舟山灏海、湖州景鑫、国舜领跑、绿色领跑、中金滨创及中金传誉。

2022年9月29日，零跑汽车告捷登陆港交所，彼时公司刊行价为48港元/股，全球刊行召募资金净额约为61.69亿元，资金用于研发、坐褥、销售以及补充运营资金，占比别离为40%、25%、25%、10%。

因为自己不具备造血才能，上市后的零跑汽车并莫得停驻融资门径。

2023年10月26日，零跑汽车与Stellantis集团签署认购公约，后者以每股43.8港元的认购价认购前者刊行股份1.94亿股，交游对价约85.09亿港元。

此外，Stellantis集团收购了大华股份抓有的零跑汽车一起股权9000万股，交游对价34.93亿港元，而大华股份不再是零跑汽车股份。

通过上述交游，Stellantis集团成为零跑汽车的弥留推进，并得回两个董事会席位，最新抓股比例21.26%，在公司计算决议中有着举足轻重的作用。

恰是一轮又一轮的融资，给零跑汽车提供了有余的“弹药”，让公司保管平日计算，逐年减亏，直至徐徐兑现盈利。

销量狂飙

车企计算畛域扩大可以在供应链中领有较大说话权，典型企业如比亚迪，这有益于车企镌汰成本，继而提升利润，而这一切的根源与汽车车型以及销量相关。

2020年至2024年，零跑汽车的销售量别离为9540辆、44906辆、111168辆、144155辆、293724辆，累计增多超28万辆，增幅近30倍，其中旧年增幅104%。

较强的商场不雅察力，优秀的居品力，使得零跑汽车自2020年起推出的一系列车型得回蹧跶者能干、商场反馈积极。

据短平快解读了解，2017年，零跑汽车在初始建立金华工场，而后在2019年7月录用智能电动轿跑S01，售价11.99-15.99万元，但商场反响一般，2020年至2022年的销量量别离为709辆、640辆、63辆，当今官网已经下架。

2020年5月，公司初始录用纯电小型车T03，售价4.99-8.99万元，该车型仍是推出，就受到商场疯抢，自过去起四年内的销售量别离为8831辆、40425辆、61919辆、38454辆。

2021年5月，公司初始录用中型纯电SUVC11，售价15.18-18.9万元，商场反馈可以，三年内的销售量别离为4021辆、44371辆、47307辆。

这两款车型的告捷，亦然零跑汽车上市的底气，另外，C级车型的火爆也让公司意志到该商场前景万里，在2022年5月推出了大型电动轿车C01，售价13.98-19.98万元，两年内的销售量别离为4815辆、20840辆。

2024年，公司推出了B级SUVC10、C级六座SUVC16，两款车型有纯电及增程版块，乘联会数据露出，年内销售别离为72529辆、43528辆（数据为狭义乘用车批发销量）。

另外，公司对C11和C01进行更新，均新增增程版块。

据短平快解读了解，零跑汽车在2025年将陆续推出多款车型，包括SUVB10、轿车B01，另外B05也会开启预售，D系列车型也会在年底亮相，新车型是否能够陆续保抓佳绩？不妨拭目以俟。

直营重复经销助力彭胀。零跑汽车销量的火爆与公司的销售边幅是分不开的，不同于其他造车新势力师法电动汽车始祖特斯拉袭取的直营店边幅，公司遴荐了“直营+经销”的边幅，该边幅既镌汰了彭胀成本，又能够更好地触达蹧跶者，这亦然公司能够自后居上，纯粹兑现盈利的枢纽。

2020年至2024年上半年，零跑汽车的门店别离为95家、291家、582家、560家、802家（销售门店+就业门店），障翳187个城市。另外，公司在2023年袭取了更变的“1+N”边幅，让1个具有4S就业功能的区域中心店可以支援该区域内几许个“N”展示店的渠谈边幅。

更弥留的是，零跑汽车与Stellantis集团达成策略衔尾，共同组建零跑国际，可以借助后者的分销渠谈加快全球化进度，据悉零跑国际在旧年10月底已在欧洲开设339家门店，外洋商场前景万里。

为何是零跑

伴跟着汽车销量的增长，零跑汽车的计算畛域快速扩大，商业收入屡更变高，2020年至2023，公司兑现的商业收入别离为6.31亿元、31.23亿元、123.85亿元、167.47亿元，累计增多超161亿元，增幅25.5倍，其中2023年同比增长35%。

与此同期，公司的失掉呈现先增后减态势，归母净利润别离失掉11亿元、28.46亿元、51.09亿元、42.16亿元，其中2023年失掉有所收窄。

在本次发布的盈利预报中，零跑汽车预估2024年的商业收入不低于305元，同比增幅不低于80%，畛域逐年扩大的同期能保抓该增速实属不易。

2024年Q4单季度兑现利润转正，主若是该季度销售量抓续增长、居品结构优化、C系列车型占比超77%，以及公司有用的成本死心和运营后果。

据官方数据，自2024年2月以来，的月度销量屡更变高，其中Q4月均销售量跨越4万辆，这是公司该季度盈利的枢纽。

伴跟着居品结构优化，零跑汽车频年来的毛利率是逐年改善的，2020年至2023年别离为-50.63%、-44.3%、-15.43%、0.48%，旧年前三季度的毛利率为4.8%，其中Q2、Q3别离为2.8%、8.1%。

但是，零跑汽车也存在着不足。

研发参加持续加大，但仍不足同业。造车新势力失掉的一个弥留原因是崇高的研发用度参加，零跑汽车2020年至2024年上半年的研发用度别离为2.89亿元、7.4亿元、14.11亿元、19.2亿元、12.21亿元，其中旧年上半年同比增长48.4%，研发用度率13.81%。

即使如斯，零跑汽车的研发参加与理思汽车、蔚来汽车、小鹏汽车存在着不小的差距，以致可以说不是一个量级的。

研发用度方面，以2024年上半年为例，三家车企的研发用度别离为60.76亿元、60.83亿元、28.17亿元，均远超零跑汽车。

研发用度率方面，三家车企的研发用度率别离为10.6%、22.24%、19.22%，零跑汽车的用度率仅略高于理思汽车，而逾期于其余两家车企。

研发东谈主员方面，三家车企的研发东谈主员别离为5373东谈主、11222东谈主（2023年）、5619东谈主，而零跑汽车为3823东谈主，逾期于其他车企。

据高工智能汽车，2024年1-11月，零跑汽车搭载激光雷达的高阶智驾车型，累计兑现录用3.7万辆，仅占同期该品牌一起新车录用量的16.01%。

研发畛域及东谈主员均不足另外三家车企，赫然这是零跑汽车后续需要攻坚的方位，毕竟恒久来看，在智能汽车赛谈，研发才是王谈、是中枢竞争力。

天然，这一切的前提是糊口优先！

理思汽车曾是最早兑现盈利的造车新势力，而零跑汽车当今也兑现了单季度盈利的假想，两者的共同点是研发用度率较低，大约尚未兑现盈利的车企可以将此视作参考，加强用度管控。

下一家有望兑现盈利又会是哪一家车企呢？

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